投資界有這樣一句話“製藥不如器械”，這句話不但得到了許多投資者的認可，還廣為流傳，這句話的意思就是投資生物製藥類股票不如投資醫療器械類股票。為什麼會有這樣的認知和結論，我想原因大概就是這幾條吧，第一條：器械比製藥簡單，更容易理解和看清，投資者投資自已能理解的公司，這本身就是一個技巧，當面對股價的波動，才能知進退，內心波瀾才會小得多，因為相信，因為確定；第二條：醫療器械屬於高階製造業，而製造業恰恰是中國人最擅長的領域，要知道中國可是全世界都矚目的製造大國，模仿和改進，青出於藍而勝於藍；第三條：生物製藥公司的扣非淨利潤增速遠遠落後於醫療器械公司，20%就是一個分水嶺，在國內，哪怕是成熟藥企的扣非淨利潤增速也很難逾越20%，而醫療器械公司則相反，即使大如邁瑞，扣非淨利潤增速也可保持在20%~40%之間；第四條：器械比藥品有更多的消費屬性，而市場往往願意給予消費屬性多的更多的溢價，像是骨科、眼科、牙科、康復、醫美這類醫療器械的細分賽道最具有消費屬性，隨著消費升級，越來越多的人願意為舒適的生活質量，美妙的人生體驗而買單；第四條：藥企要開發新藥非得十年磨一劍，投入大力的人力、財力、物力才行，而器械企業則不然，哪怕是微創新，也是一個新產品的出現，因此相比創新藥，器械創新壓力小，不怎麼燒錢，這就形成醫療器械企業毛利率、淨利率高，現金流也好。

說這好，說那好，恐怕都不如舉例一個好。因此，接下來，我想向各位介紹一家中國醫療器械企業，它是醫療器械行業裡的龍頭企業，它就是我上面提到過的邁瑞醫療（股票程式碼：300760.SZ）。深圳邁瑞生物醫療電子股份有限公司是中國領先的高科技醫療裝置研發製造廠商，同時也是全球醫療裝置的創新領導者之一，一共有專利數合計3507個，在醫療裝置行業裡排名第一。自1991年成立以來，邁瑞主要從事醫療器械的研發、製造、營銷及服務，其主要產品涵蓋三大領域：生命資訊與支援、體外診斷以及醫學影像。說的通俗點就是監護儀、麻醉機、呼吸機、除顫儀、血球、超聲等產品，邁瑞在全球範圍內的銷售已擴充套件至190多個國家的地區，市場佔有率已實現市場前三的地位。

自創立以來，邁瑞始終以“滿足客戶需求”為成長的原動力，堅持自主創新、融合創新，逐步建立了以客戶需求為導向、以專案管理為核心的研發管理平臺；並先後在深圳、北京、南京、西雅圖、新澤西、斯德哥爾摩設立了六個研究中心，每年接納大量的研究人員，投入大量的研究費用，邁瑞的努力是有目共睹，邁瑞的成就是令人稱讚的。

邁瑞在2018年10月16號完成上市，發行價48.80元，自上市以來，股價翻了十幾倍，真是令人驚歎不已。其實，股價能漲這麼高也是有原因的，一方面是邁瑞確實優秀，另一方面則是邁瑞的股票有太多的亮點了：亮點一，公司為醫療器械行業龍頭企業；亮點二，近三年營業收入每年增長18%，收入成長性較強；亮點三，近五年淨資產收益率為32%,投入資本回報率為31%，盈利能力很強；亮點四，淨現比達到113%，淨利潤現金含量較高；亮點五，合同負債金額高，在手訂單充足；亮點六：北向資金持股12%,很受外資機構青睞，公募資金持股13%，很受內資機構青睞；亮點七，最近有34家機構預測，2024年-2026年營收和淨利潤每年增長均超過15%，未來成長較快……美中不足的是商譽佔淨資產的14%，商譽減值風險偏高。

因為中國有邁瑞，所以才有了國產醫療裝置加速國產替代的大好局面出現，邁瑞的醫療器械產品物美價廉，造福人類，真是讓國人很是自豪呀。

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